Tempi executive
Quanto tempo per vendere l'azienda.
Tra 12 e 24 mesi dal primo colloquio con l'M&A advisor al closing, per una PMI o mid-cap italiana venduta a fondo di PE o industriale. Chi vende in 6 mesi ha quasi sempre svenduto: multipli più bassi, clausole peggiori, garanzie più larghe.
Le fasi di un processo M&A sell-side
Calendario tipico osservato in operazioni mid-market.
- Preparazione (3-6 mesi): information memorandum, data room, financial coverage.
- Marketing e primi contatti (2-3 mesi): teaser, NDA, expression of interest.
- Offerte non vincolanti e shortlist (2-3 mesi).
- Due diligence e offerte vincolanti (3-4 mesi).
- Negoziazione SPA e closing (2-4 mesi).
Il ruolo del CEO durante il processo
Doppio: gestire l'azienda come se non si stesse vendendo (i numeri del trimestre in corso pesano sulla valutazione) e supportare l'advisor nei management presentation. Un CEO in uscita o un CEO stanco distrugge valore in questa fase.
Cosa comprime i tempi
Data room pronta prima del lancio, non improvvisata dopo. Advisor scelto per fit settoriale, non per brand. Board allineato sulle red line prima di ricevere le prime offerte.
Scritto da Niklas Lindahl, CEO ad interim e turnaround manager a Milano dal 2012.
Contenuto basato su mandati diretti, non su ricerca desk.
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ArrivoSistemoConsegno
Domande ricorrenti
- Un CEO ad interim può gestire la vendita?
- Sì, è un mandato ricorrente: entro in azienda per prepararla al processo, la traghetto durante il deal, resto fino al closing e all'onboarding del compratore.
- Un fondatore stanco può gestire una vendita da solo?
- Tecnicamente sì. Concretamente perde valore in ogni fase per stanchezza decisionale. Il CEO ad interim in questa fase è la migliore assicurazione sul multiplo finale.
Contatto
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- 1. Leggo io, non un assistente.
- 2. Rispondo entro 24 ore, anche se è un no.
- 3. Se ha senso, call di 30 minuti entro 48 ore.