Diagnosi
I segnali che sta arrivando una crisi di liquidità.
Sei segnali che indicano che la cassa sta per diventare il problema numero uno. Se ne riconosci quattro, un rolling forecast a 13 settimane è il primo intervento. Se ne riconosci sei, un Chief Restructuring Officer va valutato subito.
I sei segnali
Ordinati per gravità crescente.
- Il DSO cresce di 15 giorni o più senza una spiegazione commerciale chiara.
- La banca comincia a chiedere aggiornamenti mensili invece che trimestrali.
- Uno o più fornitori strategici chiedono anticipi o riduzioni della dilazione.
- Il CFO fatica a preparare un forecast di cassa a 90 giorni credibile.
- I covenant bancari sono rispettati per il rotto della cuffia ogni trimestre.
- L'azienda inizia a rimandare pagamenti di fornitori non strategici oltre i 90 giorni.
Il primo intervento
Rolling forecast di cassa a 13 settimane, aggiornato ogni lunedì mattina, discusso in comitato di direzione. Serve a spostare la discussione dalla percezione ai numeri, e ad allineare CFO, CEO e board sullo stesso dato.
Quando entra il Chief Restructuring Officer
Quando la cassa a 8 settimane è insufficiente, quando la banca chiede un piano industriale, quando emerge la possibilità di composizione negoziata. Il CRO copre il ruolo esecutivo mentre il CEO storico protegge il rapporto con i clienti.
Scritto da Niklas Lindahl, CEO ad interim e turnaround manager a Milano dal 2012.
Contenuto basato su mandati diretti, non su ricerca desk.
Continua a leggere
ArrivoSistemoConsegno
Domande ricorrenti
- Chi deve accorgersene per primo?
- Il CFO. Se il CFO non sta segnalando questi pattern al CEO e al board, il primo problema è di reporting, il secondo di persone.
- Un fondo di PE nel capitale cambia le cose?
- Sì. Il fondo tipicamente attiva prima l'operating partner o chiede un turnaround manager esterno. Il tempo di reazione è più corto rispetto a un'azienda familiare.
Contatto
Descrivi la tua sfida.
Rispondo entro 24 ore. Se posso risolverlo, te lo dico subito. Se non posso, te lo dico ancora prima.
- 1. Leggo io, non un assistente.
- 2. Rispondo entro 24 ore, anche se è un no.
- 3. Se ha senso, call di 30 minuti entro 48 ore.