Situazione
I covenant bancari stanno per rompersi.
Un covenant tirato che stara pigliando testa dei prossimi due trimestri si affronta prima, non dopo. Con un piano credibile in mano si ottiene un waiver. Senza, si negozia sotto pressione e si perdono condizioni.
Segnali che sono a rischio
- Copertura interessi (ICR) in calo per 2 trimestri consecutivi.
- Leverage ratio in crescita non spiegabile da investimenti pianificati.
- DSCR sotto 1.2 in ultima chiusura.
- Working capital che assorbe cassa oltre budget di 2M+.
Cosa serve prima di parlare con le banche
- Piano industriale a 24 mesi con scenari base, prudente, stress.
- Elenco leve immediate (pricing, cost, dismissioni) con impatto quantificato.
- Riserva di cassa dimostrabile per 6 mesi.
- Governance credibile: presenza di CRO o board attivo.
Ruolo del CRO / CEO ad interim
Un Chief Restructuring Officer da alle banche il segnale che l'azienda sta prendendo sul serio la situazione. Il waiver arriva piu facile e a condizioni meno peggiorative. Costa meno di un covenant breach non gestito.
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ArrivoSistemoConsegno
Domande ricorrenti
- Quanto in anticipo bisogna parlare con le banche?
- Appena la proiezione mostra breach entro 6 mesi. Piu tardi si va, meno leva si ha.
- Il consulente basta o serve un CRO?
- Consulente scrive il piano. CRO lo esegue e da alla banca un interlocutore con procura.
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